Kinh tế Nhật Bản nửa cuối năm tài khoá 2026: Tác động gì đến tốc độ giải ngân vốn đầu tư ra nước ngoài
Ngày 18/9/2026, BOJ chính thức tăng lãi suất lên 1,25% — mức cao nhất kể từ năm 1995 — trong khi nửa đầu năm chứng kiến số thương vụ M&A ra nước ngoài của doanh nghiệp Nhật giảm 8,3%. Đây không phải diễn biến rời rạc, mà là ba mảnh ghép của cùng một bức tranh: chi phí vốn tăng, đồng yên bất ổn và chính sách tài khóa mở rộng đang cùng lúc định hình lại tốc độ giải ngân đầu tư ra nước ngoài của Nhật trong quý cuối tài khoá 2026.
2026年9月18日、日本銀行は政策金利を1.25%に引き上げた——これは1995年以来の最高水準である。一方、上半期には日本企業による海外M&A件数が8.3%減少した。これらはバラバラな出来事ではなく、一つの構図を形作る三つの要素だ。資金調達コストの上昇、為替の不安定さ、そして拡張的な財政政策が同時に、2026年度下半期における日本企業の海外投資実行スピードを左右しているのである。
Vì sao lãi suất và tỷ giá đang "phanh" tốc độ giải ngân
なぜ金利と為替が投資実行の「ブレーキ」になっているのか
Việc BOJ tăng lãi suất khiến chi phí vay vốn của doanh nghiệp Nhật tăng lên, trong khi đồng yên biến động mạnh — từ mức thấp kỷ lục gần 162 yên/USD hồi giữa năm bật lên vùng 155 yên/USD đầu tháng 9 — khiến việc định giá thương vụ nước ngoài trở nên khó lường hơn. Theo dữ liệu Recof, số thương vụ doanh nghiệp Nhật mua lại công ty nước ngoài trong nửa đầu 2026 chỉ đạt 309, giảm 8,3% so với cùng kỳ, trong khi dòng vốn ngoại đổ vào Nhật lại tăng kỷ lục 27,5%. Điều này cho thấy nhiều doanh nghiệp Nhật đang chọn cách "chờ" thay vì vội vàng giải ngân, đặc biệt với các thương vụ chưa chốt tỷ giá hoặc chưa có bảo hiểm rủi ro ngoại hối rõ ràng.
日本銀行の利上げにより日本企業の資金調達コストが上昇する一方、為替相場は大きく変動している——年半ばには1ドル=162円近辺という記録的な円安水準から、9月上旬には155円台まで戻した。これにより海外案件の評価がより不透明になっている。Recofのデータによれば、2026年上半期に日本企業が海外企業を買収した件数はわずか309件、前年同期比8.3%減少した一方、外資による対日投資は27.5%という記録的な増加を見せている。これは、多くの日本企業が拙速な資金投入よりも「様子見」を選んでいることを示しており、特に為替が確定していない、あるいは為替ヘッジ体制が整っていない案件においてその傾向は顕著だ。
Chính sách Takaichi mở ra cơ hội nào cho quý cuối năm
高市政権の政策は年末に向けてどんな機会を開くのか
Ngày 21/7/2026, nội các Takaichi thông qua định hướng tài khóa mở rộng, đặt mục tiêu đầu tư công-tư đạt 370.000 tỷ yên vào tài khoá 2040 — tín hiệu cho thấy Chính phủ Nhật đang chủ động khuyến khích doanh nghiệp đầu tư dài hạn thay vì phòng thủ. Với doanh nghiệp Việt đang tìm kiếm vốn hoặc đối tác Nhật, đây là thời điểm cần chuẩn bị hồ sơ tài chính minh bạch và có phương án phòng ngừa rủi ro tỷ giá rõ ràng, bởi khi BOJ ổn định được lộ trình lãi suất, dòng vốn giải ngân có thể tăng tốc trở lại nhanh hơn dự kiến. Sự thận trọng hiện tại của nhà đầu tư Nhật không đồng nghĩa với việc rút lui, mà là giai đoạn tái định giá trước khi bước vào chu kỳ giải ngân mới.
2026年7月21日、高市内閣は拡張的な財政方針を閣議決定し、2040年度までに官民合わせた投資額370兆円という目標を掲げた——これは日本政府が守りの姿勢ではなく、企業の長期投資を積極的に後押ししようとしているシグナルである。日本からの資金調達やパートナーを探しているベトナム企業にとって、今は透明性の高い財務資料と明確な為替リスク対策を準備すべき時期だ。日銀の利上げ路線が安定すれば、投資実行のペースは想定より早く再加速する可能性がある。現在の日本側投資家の慎重姿勢は撤退を意味するのではなく、次の投資実行サイクルに入る前の再評価段階なのである。
Chuẩn bị đúng thời điểm để không lỡ nhịp dòng vốn
資金の波に乗り遅れないための備え
Với hơn 15 năm tư vấn M&A và tài chính doanh nghiệp giữa Việt Nam và Nhật Bản, chúng tôi nhận thấy giai đoạn biến động vĩ mô như hiện nay chính là lúc doanh nghiệp cần cố vấn hiểu rõ cả hai thị trường để không bỏ lỡ thời điểm dòng vốn Nhật quay lại. Nếu bạn đang cần đánh giá thời điểm phù hợp cho thương vụ hoặc chuẩn bị hồ sơ đón dòng vốn Nhật, ASIA EIWA luôn sẵn sàng đồng hành.
ベトナムと日本間のM&Aおよび企業財務アドバイザリーに15年以上携わってきた私たちは、このようなマクロ経済の変動期こそ、両市場を深く理解したアドバイザーが必要とされる局面だと考えています。日本からの資金の波を逃さないために、案件のタイミング判断や受け入れ準備が必要な場合は、ASIA EIWAがいつでもサポートいたします。
Liên hệ với chúng tôi để biết thêm chi tiết
詳細については、お問い合わせください
- Website / ウェブサイト: https://eiwa.asia
- Email / メール: anh@eiwa.asia
- LinkedIn / リンクトイン: https://lnkd.in/gGJx8tvA
- TikTok / ティックトック: https://lnkd.in/gGqtZ_7S
- YouTube / ユーチューブ: https://lnkd.in/gfZPpab9